Ny EU-lagstiftning gör fondavgiftertydligare (men högre)
med Patrik Adamson (Lysa)
Förra året kom en ny lagstiftning från EU som ställer krav på fondbolag att redovisa alla sina kostnader. Det ger oss som småsparare en klarare bild av avgifterna vi betalar, vilket är bra eftersom jag ser avgiften som en väldigt viktig faktor vid val av fond och vid ens långsiktiga sparande. Det såg vi i förra veckans avsnitt.
Avsnitt 306 | Publicerat 2 år sedan.
Avsnitt 306. Senast uppdaterad 9 månader sedan (2025-08-20) av Jan Bolmeson.
Denna video finns att se på Youtube eller via videon ovan.
Innehållsförteckning
- 00:00:00 - Introduktion
- 00:04:35 - Varför är det viktigt med avgifter?
- 00:10:30 - Avgifter i finansbranschen är annorlunda
- 00:17:45 - Högre avgift motsvarar inte en bättre kvalitet inom finans
- 00:21:10 - Billigast är dock inte alltid bäst
- 00:27:41 - Avgiften är den mest prediktiva faktorn
- 00:32:13 - Håller riktlinjen om 0.4% fortfarande?
- 00:37:28 - Om växlingsavgifter
- 00:43:47 - EU-lagstiftningen kräver ny redovisning av kostnader
- 00:51:11 - Räntefonderna kommer drabbas mest
- 00:55:10 - Hur slår det hos LYSA?
- 01:06:27 - Aktie/fonddepå hos LYSA och det sämsta rådet
Du kan lyssna på detta avsnitt (306) där poddar finns, t.ex. på Spotify, Apple Podcast och Acast. För innehållsförteckningen med tider, se fliken till vänster med längden på avsnittet.
Referens: Saknas.
Innehållsförteckning
- Sammanfattning, guldkorn och citat (11 st)
- Därför är avsnittet viktigt
- Med Patrik Adamsson
- Avgiftens dolda kraft
- Nya transparenta kostnader
- Hedgefondernas girighet
- Forskning om avgifternas betydelse
- Sverige i europatoppen
- Tumregeln som förändrar allt
- Kontrovers: ISK vs aktiedepå
- Varför transparens är positivt
- Viktiga nyanser att komma ihåg
- Vanliga frågor (5 st)
- Communityns tankar, tips och inspel
- Relaterade sidor och annat kul
- Senaste nytt på RikaTillsammans
Denna sida uppdaterades 9 månader sedan (2025-08-20) av Jan Bolmeson.
Sammanfattning och guldkorn
Det viktigaste att veta. Swipa för att se fler.
Därför är avsnittet viktigt
Alla dina fonder kommer se dyrare ut framöver - men du betalar inte mer. Den nya EU-lagstiftningen PRIIP gör dolda kostnader synliga vilket betyder att fondavgifter kan öka med 0,2% på pappret. Vi lär oss varför avgifter är den viktigaste faktorn för avkastning och får konkreta tumregler för att utvärdera fondkostnader.
Med Patrik Adamsson
Patrik är VD och grundare av Lysa, med bakgrund från Merrill Lynch och Nordstjernan. Han är känd för sin nästan besatt fokus på låga avgifter - blir genuint lycklig när han lyckas förhandla ner en avgift med en enda baspunkt (0,01%). Hans expertis hjälper oss förstå hur den nya lagstiftningen påverkar vårt sparande.
Avgiftens dolda kraft
En procents fondavgift låter lite, men över 25 år stjäl den 30% av din vinst. Tumregeln är enkel: multiplicera avgiften med antal år du sparar. Vid 2% avgift i 30 år till pension försvinner hela 60% av kapitalet i avgifter. Du tar 100% av risken men får bara hälften av vinsten.
Nya transparenta kostnader
PRIIP-förordningen tvingar fonder att redovisa spread-kostnader och transaktionsavgifter som tidigare dolts. Räntefonder drabbas värst med cirka 0,2% högre redovisad kostnad. Global indexfond ökar bara med 0,05%. Spreadkostnader utgör 90% av de "nya" kostnaderna som blir synliga.
Hedgefondernas girighet
Mellan 1998-2010 tog amerikanska hedgefonder 379 miljarder dollar i avgifter medan investerarna bara fick 70 miljarder i vinst. Förvaltarna tog alltså 84% av allt värde som skapades. Med feeder-fonder inräknade fick investerarna bara 2% av vinsten - resten gick till avgifter.
Forskning om avgifternas betydelse
Morningstar bekräftar: "The expense ratio is the most proven predictor of future fund returns." Låga avgifter är den enskilt bästa indikatorn för framtida avkastning. Detta stämmer över alla tidsperioder och fondtyper. Historisk avkastning säger däremot väldigt lite om framtiden.
Sverige i europatoppen
Den kapitalviktade genomsnittsavgiften i Sverige ligger på 1,01% - näst lägst i Europa efter Nederländerna. Italien har högst med 2,02%. Trots att vi kan göra bättre ligger Sverige faktiskt bra till internationellt när det gäller fondavgifter.
Tumregeln som förändrar allt
Avgift gånger tid equals total kostnad. Sparar du i 10 år med 1% avgift förlorar du cirka 10% till avgifter. Detta är en förenkling men ger rätt storleksordning. Med denna enkla regel kan du snabbt bedöma om en fond är värd kostnaden över din sparhorisont.
Kontrovers: ISK vs aktiedepå
Vi menar att ISK fortfarande är bättre trots högre räntor och skatt på 0,8%. Alternativ syn: Vissa förespråkar aktiedepå vid höga räntor för att slippa schablonskatt. Men brytpunkten ligger vid 3% avkastning - under det är aktiedepå bättre, men aktier ger historiskt mycket mer.
Varför transparens är positivt
Den nya lagstiftningen gör det möjligt att jämföra fonder rättvist - alla måste redovisa samma kostnader på samma sätt. Detta sätter press på ineffektiva förvaltare som "simmat utan badbyxor" och tvingar fram bättre handelssystem. Konsumenten vinner på ökad transparens.
Viktiga nyanser att komma ihåg
• Högre redovisad avgift betyder inte högre faktisk kostnad - bara synliggjorda kostnader
• Tumregeln 0,4% maxavgift gäller fortfarande för förvaltningsavgifter
• Spreadkostnader varierar kraftigt - utvecklingsmarknader har högre än mogna marknader
• ISK är fortfarande bättre än aktiedepå för de flesta
• Sitt still i båten - reagera inte på kortsiktig marknadsoro
"Tycker du som sparar att det är rimligt att du går in med 100 procent av kapitalet, du tar 100 procent av risken, men du får bara typ 50 procent av vinsten?"
"I finansbranschen så får du vad du inte betalar för"
"The expense ratio is the most proven predictor of future fund returns"
"Avgiften gånger 10 ger en approximativt rätt bild av vad du betalar över 10 år"
"Don't just sit there, do something - nej, just sit there, do nothing"
Nyligen kontaktade Patrik Adamson från LYSA mig och meddelade att avgiften för deras fondrobot kommer att stiga. Men trots höjningen skulle vi inte betala mer. Initialt var jag förvirrad. Den blir högre, men jag kommer inte betala mer. Dessutom ska den höjas när hela LYSAs grej är att sänka avgifterna. Döm min förvåning. Då berättade Patrik om den nya EU-lagstiftningen som började gälla förra året.
Allt som handlar om avgifter är ju kul så jag bjöd in Patrik till ett bonusavsnitt för att göra oss andra klokare. Nu ska det sägas att vi nästan kidnappade Caroline (och nu dig) för att höra oss nörda om fondavgifter. Jag inser att kanske inte alla tycker det är lika kul som vi. Därför är detta ett bonusavsnitt som vi ändå försöker hålla på en förståelig nivå. Hoppas jag i alla fall. 
Men för att det från början:
- Ju lägre avgift, desto mer pengar till dig (det var temat i förra veckans avsnitt)
- Ju billigare, desto bättre produkt (oftast i alla fall).
EU-lagen som hjälper oss att se avgifterna tydligare är enligt mig ett bra initiativ av EU. Men det innebär också att många fondbolag just nu har lite av hela-havet-stormar då de måste redovisa kostnader som aldrig tidigare redovisats eller kanske ens mätts, till exempel spread-kostnader. Samma fond kan till synes också ha två HELT OLIKA avgifter på t.ex. Avanza som har uppdaterat enligt de nya reglerna och Nordnet som inte har gjort det.
Fler än jag har t.ex. noterat att samma fond kan ha två helt olika avgifter hos olika plattformar, beroende på hur snabbt de anpassat sig till de nya reglerna. Till exempel är avgiften för Länsförsäkringar Global Index 0.20% hos Nordnet men 0.23% hos Avanza. Spiltan Räntefond Sverige ligger på 0.59% hos Avanza och 0.10% hos Nordnet och på Spiltans egen hemsida.
Vår stående rekommendation, LYSA självt, har nu justerat sin avgift till 0.374% från tidigare 0.3327% för en 100% aktier-portfölj. Det viktiga att notera är dock:
Det SER ut som en höjning, men i praktiken så betalar vi idag INTE mer än vad vi gjorde igår.
När allt har stabiliserat sig kan det vara läge att se över sina fonder. Nu när vi har mer insyn kan vi se vilka fondbolag som verkligen strävar efter att hålla sina avgifter låga. Generellt kommer indexfonder att se den minsta förändringen (ungefär +0.03%), medan en genomsnittlig aktiefond kommer att ligga runt +0.17% och en genomsnittlig räntefond runt +0.20%. Vissa fonder kan dock se en ökning på upp till +0.50%. Det ryktas att vissa hedgefonder kan öka med så mycket som +2.00%, vilket är ganska extremt. 
Min poäng är: om du loggar in och plötsligt ser att LYSA eller någon av fonderna vi brukar rekommendera plötsligt har blivit dyrare, så är det sannolikt en redovisningsteknisk effekt och ett nytt normal läge. Inte att fonden har höjt avgiften egentligen. En bonus är att du nu dessutom känner till något som inte andra vet och kan framstå som lite mer nördig. För det är väl allas vårt mål i livet?
Vi pratar mer om detta i vårt bonusavsnitt med Patrik Adamson från LYSA, som var den som uppmärksammade oss på detta ämne. Vi återkommer snart med ett ordinarie avsnitt där vi har Pensionsmyndigheten som gäst.
Många hälsningar,
Jan, Caroline och Patrik
Vanliga frågor
Hittar du inte din fråga ovan? Se alla frågor här, eller ställ den i forumet.
Communityns kommentarer
Nedan följer 9 av totalt 38 kommentarer. Notera att kommentarer i forumet inte kvalitetssäkras av oss på samma sätt som all annan text på denna sida. För att följa hela diskussionen, skriva en egen kommentar eller ställa en fråga, gå till forumet. Vi ses där! 🙂
Relaterade sidor och annat kul
Stöd RikaTillsammans
RikaTillsammans finns tack vare dig – vi ägs inte av någon bank, tar inte emot presstöd, säljer inte rådgivning och vill inte förvalta dina pengar. Det gör oss fria, men också helt beroende av dig och vår community.
Om du gillar det vi gör får du gärna supporta oss – genom att bli månadssupporter, swisha ett valfritt belopp eller bjuda oss på en digital kaffe.
Som tack får du tillgång till extramaterial, bonusavsnitt, verktyg och inbjudningar. Tillsammans blir vi både klokare och rikare. Läs mer.
Tack för att du hejar på oss!
Från 49 kr/månad
Eller stöd oss via...
Swish (123 463 53 22) BuyMeACoffeeTillsammans blir vi både klokare och rikare dag för dag. Tack på förhand!
Senaste nytt på RikaTillsammans
FikaTillsammans: AI i vardagen och på jobbet
26 maj: En fika med tips, inspiration och erfarenhetsutbyte av AI på jobbet och i vardagen | Supporterexklusivt.
Finansbranschens tre stora problem
Tre minuter med statsminister Ulf Kristersson och EU:s talman Roberta Metsola: allt det jag inte hann säga baserat på Finansinspektionens egna rapporter. Med rådgivaren Per Palmström.
Pensionärer spenderar för lite av sparkapitalet
Mental bokföring och rädsla för att pengarna tar slut gör att pensionärer unnar sig bara hälften av det som de skulle. Utdelande tillgångar ökar användningen av pengar och gör livet rikare.
Jämför bolåneränta 2026: Se din faktiska ränta direkt
Bolåneräntan är ofta familjens enskilt största utgift. Och samtidigt en av få utgifter där du kan sänka kostnaden med ett kort samtal, eller ett par knapptryck. Skillnaden mellan bankerna är större än de flesta tror, och enligt Finansinspektionen är det bara 3 av 10 svenskar som regelbundet jämför sin ränta.
100 procent av nordiska fonder slog inte sitt index på 10 år. 98% av globala fonder slog inte index. Tolfte SPIVA-rapporten i rad pekar åt samma håll.
Lysa: vår recension efter 7 år och 10 miljoner i sparande
Så här tänker vi om Lysa efter hundratals samtal i communityn och eget sparande. Slutsats: bäst för de flesta oavsett om du är nybörjare med 1 000 kr eller expert men av helt olika anledningar.
Jag tror ditt exempel med Avanza vs Nordnet är fel?
Avanza har alltid inkluderat transaktionskostnader. I inloggat läge visar de både utan och med
Total avgift: 0,23%
Varav förvaltningsavgift 0,20%
Nordnet har aldrig inkluderat transaktionskostnader. Så de visar 0,20%. Men om man klickar på Kostnadsredovisning så inkluderas transaktionskostnader, och då visas:
TOTALT: 0,23%
Vad jag försöker säga är att siffrorna för LF Global på Avanza och Nordnet inte har ändrat sig.
Early Preview?!
Bra ämne du valt denna gång. Det är en ganska stor förändring som det skrivs alldeles för lite om i min mening. Skönt få klarlagt hur de nya bestämmelserna kommer te sig i verkligheten.
Exakt. De gör “rätt” enligt den nya lagstiftningen. Det är i min mening Nordnet som borde bli mer som Avanza än tvärtom. Eller hjälp mig om jag missförstått?
Grejen är att lagstiftningen började egentligen gälla 1 juli 2022, men typ ingen var i fas, så man sköt på det till 1 januari 2023, men nu är vi 6 månader in och fortfarande är det många som inte uppdaterat. Problemet för många fonder är att de inte har hållt reda på sina transaktionskostnader, än mindre har de hållt koll på spread-kostnaderna i transaktionerna.
Som Patrik sedan också säger, så är det ju vissa market makers som har tagit betalt via spread istället för att ta betalt direkt, så det är lite kaos hos många fondbolag vad jag förstår.
Nej, bonus.
Känner att det här var på gränsen att publicera då nördmätaren slog i taket. Caroline räddar oss lite och jag har klippt bort 30 minuter. Så jag tänkte att jag gör en fuling och lägger in det som ett extra-avsnitt och lägger det nästa ordinarie nära inpå.
De som gillar kan lyssna på båda, annars får man ett enklare avsnitt att ta till sig med Agneta från Pensionsmyndigheten imorgon.
Är det inte det vi håller på här varje dag på RT forumet? Alla aktiva skribenter på den här bloggen?!
. Varför tror du att jag har bytt mellan så många globala indexfonder under årets gång 
?
Vi slår nördmätaren i taket varje dag då vi diskutterar allt i mikro detalj
Haha, absolut. Det är bara när man är inne och diskuterar den interna spread-kostnaden för en fonds transaktioner och är lite upprörd över att de inte behöver redovisa den interna skatteavbränningen på amerikanska utdelande aktier eller valutaväxlingsavgifter på baspunktsnivå… då är det nog kört för en…
Jag tyckte citatet om att man får vad man inte betalar för var klockrent. Om man betalar 2,7% i avgifter får man ju behålla resterande 97,3%. Förstod inte det kluriga i det.
Ah, jag hade missförstått att
De flesta unga använder nog Avanza, och då om jag förstår rätt nu kommer inte avgiften ändras där?
Det är bara att storbankerna/Nordnet som tillslut behöver inkludera transaktionsavgifterna mer transparent så att finala siffran blir samma som det man alltid sett på Avanza?
Tråkigt att Lysa inte varit lika transparent som Avanza i det avseendet. Däremot märkte jag precis att de verkar ha ny design på sin hemsida, väldigt fin!
Hahaha… TACK! Jag tyckte det också, men när till och med Patrik försöker rädda mig med ett Warren Buffett-citat(!?) så kände jag att jag var ute och reste. Så tack! Ska nästan gå och väcka @carolinebolmeson som vilar och visa henne din kommentar.
Då blir man förbannad och stoppar allt i 100% Plus Allabolag Sverige index som troligtvis kommer ge mer avkastning totalt långsiktigt än bredaste global index. Blir billigast men lite högre risk. Men det får man leva med om man ska inte bli arg på dyrare försäkring
resten av livet 