Mer än 3 av 4 kronor finns i aktiva fonder trots att indexfonder blir populärare

Myten om att alla sparar i indexfonder

Varje gång börsen skakar dyker rubrikerna upp: ”indexfonderna tar över marknaden” eller ”det slutar fungera när alla sparar passivt”. Jag har hört varianter av det argumentet i snart tjugo år. Här är grejen: pengarna säger något helt annat. När Fondbolagens förening mätte i augusti 2024 låg bara 22 % av fondförmögenheten i indexfonder. Resten, 78 %, låg i aktivt förvaltade fonder.

Det är därför vi har den här grafen på sidan. Den är ett bra motgift både mot rubrikerna och mot känslan att ”alla andra redan har bytt”. Vi har skrivit mer om varför själva indexfonder-tar-över-argumentet haltar i vår genomgång av myten om indexfonders marknadspåverkan. Den här artikeln handlar om något enklare: var pengarna faktiskt ligger, och vad det betyder för dig.

Mer än 3 av 4 fondkronor ligger i aktiva fonder

Av varje hundralapp i svenska fonder ligger ungefär 78 kronor i aktivt förvaltade fonder och 22 kronor i indexfonder, enligt Fondbolagens förening i augusti 2024. Siffran avser andelen av aktiefondförmögenheten, alltså pengarna i aktiefonder. Det är värt att påpeka, eftersom bilden i media ofta är den omvända.

Med det sagt går utvecklingen åt ett tydligt håll. Sedan 2010 har indexfondernas andel mer än trefaldigats, enligt Fondbolagens förenings årsrapport för 2024:

Trenden är alltså stark, men nivån är fortfarande låg. I USA passerade de passiva fonderna de aktiva i förvaltat kapital först vid årsskiftet 2023/2024, med 13,29 mot 13,23 biljoner dollar enligt Morningstars siffror. Sverige ligger på ungefär en fjärdedel. Den som oroar sig för att indexfonderna förstör prisbildningen på börsen får nog vänta ett par decennier till på sitt problem.

Nysparandet går till index men gamla pengar ligger kvar

Det intressanta är skillnaden mellan nytt sparande, och pengar som redan ligger i fonder. Under 2024 gick närmare 113 av 130 miljarder kronor i nysparande i aktiefonder till just indexfonder, alltså 87 %, enligt Fondbolagens förening. Nya pengar väljer index. Ändå ligger mer än tre fjärdedelar av det samlade kapitalet kvar i aktiva fonder.

Förklaringen är tröghet. Många av oss har fondsparanden från tiden innan billiga indexfonder ens fanns att köpa: gamla pensionslösningar, barnsparanden från 90-talet, fonder som en bankrådgivare valde för femton år sedan. De pengarna flyttar inte på sig själva. Dessutom har storbankerna fortfarande starka incitament att hålla kvar kunderna i sina egna dyrare fonder, något vi tittat närmare på i studien om att storbankerna säljer sina egna, dyra och aktiva fonder.

Flödet är inte heller enkelriktat. Under 2025 gick bara omkring 33 av 108 miljarder i aktiefondnysparande till indexfonder, ungefär 30 %, enligt Fondbolagens förenings pressmeddelande i januari 2026. Skiftet mot index är en långsam supertanker, inte en lavin. Det är precis därför stocken kommer släpa efter flödet i många år till.

Skillnaden kostar ungefär tre kronor om dagen per 100 000 kronor

Varför spelar fördelningen någon roll? För att de 78 procenten betalar för något som forskningen gång på gång visat sällan levererar. Enligt SPIVA-statistiken och våra tidigare genomgångar är ungefär 9 av 10 svenska fondförvaltare sämre än sitt index över längre tidsperioder.

Samtidigt är prisskillnaden stor. Enligt Finansinspektionens jämförelsetal för fondavgifter var den vanligaste avgiften första kvartalet 2026:

• Svenska indexfonder: 0,20 % per år
• Globala indexfonder: 0,35 % per år
• Aktivt förvaltade Sverigefonder: 1,30 % per år
• Aktivt förvaltade globalfonder: 1,25 % per år

Det vill säga: skillnaden mellan en aktiv Sverigefond och en svensk indexfond är ungefär 1,1 procentenheter per år. På 100 000 kronor blir det runt 1 100 kronor om året, eller ungefär tre kronor om dagen. Det låter inte mycket, men över 30 år och med ränta-på-ränta äter den skillnaden upp en rejäl del av slutsumman. Räkna gärna på dina egna siffror i vår kalkylator för fondavgifter. Globalt har lågprisrevolutionen redan sparat spararna enorma belopp, vilket vi skrivit om i studien om att indexfonder har sparat investerare 500 miljarder dollar sedan år 2000.

Med det sagt finns det situationer där aktiv förvaltning kan motiveras, t.ex. på smala marknader där index är svåra att följa. Men för de breda svenska och globala aktiefonderna som utgör kärnan i de flesta portföljer är frågan enkel: tror du att just din fond slår index med mer än avgiftsskillnaden, år efter år? Statistiken säger att oddsen är emot dig.

Så tar du reda på var dina egna fondpengar ligger

Statistiskt sett ligger alltså ungefär tre fjärdedelar av svenskarnas fondpengar i dyrare aktiva fonder. Frågan är hur det ser ut för dig. Min upplevelse är att de flesta inte vet, särskilt inte i tjänstepensionen och gamla sparanden. Så här gör du:

1. Lista alla dina fondinnehav, även tjänstepension, premiepension och barnsparande. Det är ofta där de gamla aktiva fonderna gömmer sig.
2. Kolla årlig avgift för varje fond, den står som ”årlig avgift” eller i fondens faktablad. Över 1 % för en bred aktiefond är en varningsflagga.
3. Jämför med en indexfond i samma kategori, riktmärket är under 0,4 % enligt vår genomgång av bästa fonderna.
4. Byt det som inte motiverar sitt pris. Inom ISK, kapitalförsäkring och pension är fondbyten i regel utan skattekonsekvens, men kontrollera om du har fonder på en vanlig aktie- och fonddepå innan du säljer.

Egentligen är det självklart: grafen ovan är ingen kuriosa, den är en sannolikhetsuppgift om dina egna pengar. Chansen att en del av ditt sparande ligger på fel sida av den röda tårtbiten är ungefär tre på fyra.

Läs vidare

Vill du fördjupa dig i aktiv mot passiv förvaltning eller se över ditt eget sparande har vi samlat de mest relevanta sidorna här:

• Bästa fonderna – vår genomgång av passiva, breda, billiga och globala fonder 2026.
• Därför slår indexfonder ofta aktivt förvaltade fonder – grundargumentet med forskningen bakom.
• Jämför avgiftens påverkan på ditt sparande – räkna på vad din avgift kostar över tid.
• Myten om indexfonders marknadspåverkan – varför ”indexfonder förstör börsen” inte håller.
• SPIVA Europe 2025 – färsk statistik över hur få aktiva fonder som slår index.
• Det är dyrt att göra slut med din indexfond – beteendesidan av att hålla fast vid strategin.

Bilaga: Data till grafen

Nedan finner du datapunkterna som ligger till grund för grafen ovan.