Andelen aktiva fonder som underpresterar är konstant över tid

Sammanfattning

Omfattande data från Morningstar Direct mellan 2015 och 2023 ger en tydlig bild av aktiv förvaltnings utmaningar. Studien visar att andelen aktiva fonder som underpresterar sina jämförelseindex förblir påfallande konstant oavsett tidshorisont. På ett års sikt underpresterar cirka 60-70% av fonderna, medan siffran stiger till 80%-90% på 10 års sikt.

Detta mönster gäller både för aktiefonder och räntefonder, även om räntefonder visar något bättre resultat på kortare tidshorisonter. Särskilt intressant är att underprestationen inte verkar vara kopplad till specifika marknadsförhållanden – den håller sig relativt konstant genom både uppgångar och nedgångar. Data som bekräftas även av SPIVA:

För svenska sparare innebär detta att valet av aktiv förvaltning medför en betydande risk att få sämre avkastning än marknaden. När man dessutom räknar in de högre avgifterna för aktiv förvaltning blir bilden ännu tydligare. Data stödjer starkt argumentet för passiv indexförvaltning som standardval för långsiktigt sparande, särskilt för dem som inte har tid eller intresse av att noga följa och utvärdera sina fondval.