Andelen aktiva fonder som underpresterar är konstant över tid
Ju längre tidsperiod man tittar på desto färre aktiva fonder slår indexfonder
Visst, man kan ha otur som aktiv förvaltare och inte slå snittet för marknaden (=index) ett enskilt år. Problemet är att dessa grafer visar att underprestationen är ganska konstant över tid för de olika sparhorisonterna. Dessutom spelar det nästan ingen roll om vi jämför aktie- eller räntefonder.
Sammanfattning och guldkorn
Det viktigaste att veta. Swipa för att se fler.
Därför är denna studie viktig
Morningstar-data över nästan ett decennium bekräftar vad många misstänkt: aktiv fondförvaltning är ett förlorande spel för majoriteten. När 80 procent av fonderna underpresterar på 10 års sikt betyder det miljardförluster för svenska sparare. Denna kunskap kan spara dig hundratusentals kronor genom att välja rätt från början.
Så tolkades datan
Morningstar Direct analyserade tusentals fonder mellan 2015-2023 och jämförde deras avkastning mot relevanta index. Fonderna delades upp efter tidshorisont (1, 3, 5 och 10 år) för att se hur underprestationen utvecklas över tid. Resultaten är justerade för survivorship bias.
Det slående huvudresultatet
Andelen fonder som misslyckas är remarkabelt konstant. På 1 års sikt underpresterar 60-70 procent. På 3 år är siffran liknande. Efter 5 år har cirka 75 procent misslyckats. På 10 års sikt når andelen hela 80 procent - endast var femte fond lyckas.
Aktiefonder vs räntefonder
Aktiefonder visar sämst resultat med upp mot 80 procent underprestation redan på 5 års sikt. Räntefonder klarar sig något bättre på kortare horisonter men även här underpresterar majoriteten. På 10 års sikt är skillnaden minimal - båda kategorierna misslyckas i cirka 80 procent av fallen.
Konstant över marknadsförhållanden
Ett fascinerande fynd är att underprestationen inte verkar påverkas nämnvärt av om marknaden går upp eller ner. Andelen som misslyckas förblir relativt konstant genom både hausse och baisse, vilket tyder på att problemet är strukturellt snarare än konjunkturellt.
Avgifternas dolda påverkan
Även om datan inte explicit visar avgiftseffekten vet vi att aktiva fonder ofta tar ut 1-2 procent i årlig avgift jämfört med 0,1-0,3 procent för indexfonder. På 10 år blir detta en skillnad på minst 10-20 procent i total avkastning - pengar direkt från din ficka.
Vad detta betyder i kronor
För någon som sparar 3000 kr/månad kan valet mellan aktiv fond och indexfond betyda skillnaden på över 500 000 kr efter 30 år. Med 80 procent sannolikhet att välja en underpresterande fond blir risken för din ekonomi betydande.
"Underprestationen hos de aktiva fonderna är konstant även över längre tidshorisonter."
Sammanfattning
Omfattande data från Morningstar Direct mellan 2015 och 2023 ger en tydlig bild av aktiv förvaltnings utmaningar. Studien visar att andelen aktiva fonder som underpresterar sina jämförelseindex förblir påfallande konstant oavsett tidshorisont. På ett års sikt underpresterar cirka 60-70% av fonderna, medan siffran stiger till 80%-90% på 10 års sikt.
Detta mönster gäller både för aktiefonder och räntefonder, även om räntefonder visar något bättre resultat på kortare tidshorisonter. Särskilt intressant är att underprestationen inte verkar vara kopplad till specifika marknadsförhållanden – den håller sig relativt konstant genom både uppgångar och nedgångar. Data som bekräftas även av SPIVA:
För svenska sparare innebär detta att valet av aktiv förvaltning medför en betydande risk att få sämre avkastning än marknaden. När man dessutom räknar in de högre avgifterna för aktiv förvaltning blir bilden ännu tydligare. Data stödjer starkt argumentet för passiv indexförvaltning som standardval för långsiktigt sparande, särskilt för dem som inte har tid eller intresse av att noga följa och utvärdera sina fondval.
Relaterade sidor och annat kul
Stöd RikaTillsammans
RikaTillsammans finns tack vare dig – vi ägs inte av någon bank, tar inte emot presstöd, säljer inte rådgivning och vill inte förvalta dina pengar. Det gör oss fria, men också helt beroende av dig och vår community.
Om du gillar det vi gör får du gärna supporta oss – genom att bli månadssupporter, swisha ett valfritt belopp eller bjuda oss på en digital kaffe.
Som tack får du tillgång till extramaterial, bonusavsnitt, verktyg och inbjudningar. Tillsammans blir vi både klokare och rikare. Läs mer.
Tack för att du hejar på oss!
Från 49 kr/månad
Eller stöd oss via...
Swish (123 463 53 22) BuyMeACoffeeTillsammans blir vi både klokare och rikare dag för dag. Tack på förhand!
Senaste nytt på RikaTillsammans
Lysa fondrobot: vår erfarenhet utifrån 10 miljoner i sparande hos dem
Så här tänker vi om Lysa efter sju år som kunder och hundratals samtal i communityn. Slutsats: bäst för de flesta oavsett om du är nybörjare med 1 000 kr eller expert med mycket mer.
Folkbildare i privatekonomi och ett rikare liv bortom pengar.
Tips för ett rikare liv: event med Moa Diseborn 19 maj
Välkommen till ett digitalt samtal vid brasan med Moa Diseborn om vad andra med en god ekonomi tänker, gör bra och skulle kunna göra ännu bättre. Supporter-exklusivt.
Fattigvecka: Jimmy levde på 100 kr i en vecka och livet blev rikare
Fattigveckan är en 2 000 år gammal övning från stoikerna. Här är hur Jimmy genomförde den på 100 kr – och vad han fick ut av det som han inte räknade med. .
Kvinnor får sämre rådgivning på banken
Dessutom är rekommenderas dyrare fonder och mer av bankernas egna produkter. Gäller oavsett om rådgivaren är man eller kvinna.
Fallgropar i sparandet: en rådgivares 8 vanligaste råd
Ricard Nylund: Mitt mål är att du ska må bra av dina pengar. Inte slå index. Det gör mig nog till Sveriges tråkigaste rådgivare. .