Din kompis med börsintresse hade nog en sämre avkastning än dig
Reflektion på börsåret 2024
Hur gick börsåret 2024? Är det OK att fondrobotarna Lysa och Opti hade en sämre avkastning än en global indexfond? Hur gick det för snittspararen på Avanza? Stockholmsbörsen är som billigast i jämförelse med USA sedan 1991 och om du ska synda, synda lite. Det är innehållet i veckans avsnitt!
Avsnitt 388 | Publicerat 1 år sedan.
Viktig info: Detta avsnitt berör en eller flera olika typer av investeringar. Ett sparande i linje med forskningens rekommendationer har historiskt sett varit framgångsrikt. Det finns mycket som talar för att så även kommer vara framgent, men det finns inga garantier. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
Alla investeringar innebär risk och kan både öka och minska i värde. Investera inte pengar du inte har råd att förlora. Men, var inte heller överdrivet rädd för risken eftersom det är den som vi får betalt för. Vi rekommenderar alltid kontakt med en finansiell rådgivare, då detta inte är eller ska uppfattas som individuell finansiell rådgivning.
Denna sida är författad av Jan Bolmeson per 2025-10-16. Vi är fristående från nämnda bolag och värdepapper; ingen ersättning har utgått om ej annat anges tydligt med reklammärkning. Här kan du se de fonder och värdepapper vi äger och som vi har investerat i.. Tidigare omnämningar finns som etikett här eller längre ned på sidan. Vi avser inte följa upp detta innehåll regelbundet. Läs mer i våra villkor.
Avsnitt 388. Senast uppdaterad 7 månader sedan (2025-10-16) av Jan Bolmeson.
Denna video finns att se på Youtube eller via videon ovan.
Innehållsförteckning
- 00:00:00 - Intro
- 00:01:14 - Avkastning runt om i världen
- 00:08:30 - Avkastningen nedbruten i beståndsdelar
- 00:11:26 - Svenska kronan försvagades med 5.3%
- 00:13:20 - Dåliga nyheten: mycket av avkastning från ändrad värdering
- 00:18:15 - Hur gick det för våra favoritfonder?
- 00:19:46 - Sverige gick mycket sämre
- 00:20:28 - Varför gick Lysa och Opti sämre?
- 00:24:22 - Är det rätt att investera i Sverige?
- 00:28:15 - Är det rätt att investera i globala småbolag?
- 00:33:47 - Svenska börsen borde gå bättre i framtiden
- 00:35:26 - Ska man synda, synda lite med extra i Sverige
- 00:41:50 - Caroline har helt motsatt åsikt
- 00:45:53 - Singla hellre slant än lyssna på en expert
- 00:46:41 - Snitt-Avanzianen borde bara köpa en indexfond
- 00:55:16 - Endast i 4 år av 17 år har snitt-avanzianen fått bättre avkastning
- 00:56:48 - Vad blir skillnaden i kronor för snitt-Avanzianen?
- 00:59:56 - Morningstar säger samma sak
- 01:02:29 - Dalbar visar också att snittspararen är sämre
- 01:05:48 - Har du ett sparande du kommer vara nöjd med?
- 01:13:15 - Processen är viktigare än utfallet
Du kan lyssna på detta avsnitt (388) där poddar finns, t.ex. på Spotify, Apple Podcast och Acast. För innehållsförteckningen med tider, se fliken till vänster med längden på avsnittet.
Referens: Saknas.
Innehållsförteckning
- Sammanfattning, guldkorn och citat (12 st)
- Därför är avsnittet viktigt
- Globala börsen 2024 - varifrån kom 30%?
- Fondrobotarnas "problem" - Sverige och tillväxtmarknader
- Småbolag - den dolda överavkastningen
- Chockerande: Snittkunden på Avanza
- Svenska börsen - historiskt billig?
- "Synda lite" med Sverige-exponering
- Morningstar: Investerare får 20% sämre
- AI-boomen och meme-stocks 2024
- Kontrovers: Behöver du verkligen tillväxtmarknader?
- Process över resultat - nyckeln till framgång
- Ditt nästa steg
- Vanliga frågor (6 st)
- Konkreta saker du kan göra nu
- Communityns tankar, tips och inspel
- Relaterade sidor och annat kul
- Senaste nytt på RikaTillsammans
Denna sida uppdaterades 7 månader sedan (2025-10-16) av Jan Bolmeson.
Sammanfattning och guldkorn
Det viktigaste att veta. Swipa för att se fler.
Därför är avsnittet viktigt
Om du undrat varför din fondrobot gick "bara" 23-27% när globala indexfonder gjorde 30%, får du här svaret. Vi visar att du gjorde rätt val trots underprestation 2024, avslöjar varför snittspararen får 20% sämre avkastning och ger dig verktygen att utvärdera ditt eget sparande.
Globala börsen 2024 - varifrån kom 30%?
Den globala avkastningen på 30% bestod av: riskfri ränta (4%), utdelningar (2%), vinsttillväxt (8,5%), förändrad värdering (14%) och valutaeffekt för svenskar (5%). Över hälften kom alltså från spekulation och valuta - faktorer som snabbt kan vända.
Fondrobotarnas "problem" - Sverige och tillväxtmarknader
Lysa och Opti gav 23-27% jämfört med 30% för globala indexfonder. Skillnaden beror på exponering mot Sverige (8,6%) och tillväxtmarknader (18,3%). Men forskningen visar att detta är rätt långsiktigt - du äger hela världen, inte bara de rika länderna.
Småbolag - den dolda överavkastningen
Amerikanska småbolag har gett 11,9% per år sedan 1928 jämfört med 9,8% för storbolag. Internationella småbolag ännu bättre: 13,7% vs 9,9%. Fondrobotar ger dig denna exponering som saknas i vanliga indexfonder, även om 2024 var storbolagens år.
Chockerande: Snittkunden på Avanza
Snittkunden fick bara 16,3% avkastning 2024. Under 17 år har de underpresterat indexfonder i 75% av fallen. På 100 000 kr blir det skillnaden mellan 239 000 kr (snittkund) och 546 000 kr (global indexfond). Beteendemisstag kostar hundratusentals.
Svenska börsen - historiskt billig?
Svenska börsen handlas på lägsta relativvärderingen mot USA sedan 1991. Förväntad avkastning kommande 10 år: Sverige 12% per år, globalt 5%. Men kom ihåg - "dyrt kan bli dyrare" och ingen vet när vändningen kommer.
"Synda lite" med Sverige-exponering
Om du vill avvika från index kan 0-20% extra i Sverige vara rimligt givet värderingen. Vi har home bias av goda skäl - vi jämför oss med grannar, spenderar kronor och vill inte missa om svenska börsen plötsligt rusar.
Morningstar: Investerare får 20% sämre
Morningstars "Mind the Gap"-studie visar att snittinvesteraren får 20% sämre avkastning än fonderna de äger. Indexfondsägare klarar sig bättre - de byter mindre och sitter still i båten. Beteende avgör mer än fondval.
AI-boomen och meme-stocks 2024
Nvidia med 65% vinstmarginal drev mycket av uppgången. Krypto exploderade, meme-stocks återkom. När Nvidias VD signerade en kvinnas topp på tech-konferens kändes bubblan nära - men börsen fortsatte upp. Euphori eller början på något större?
Kontrovers: Behöver du verkligen tillväxtmarknader?
Vi menar att tillväxtmarknader (10% av världsbörsen) bör ingå enligt forskningen - du ska äga hela höstacken. Kritiker hävdar att MSCI World räcker och att tillväxtmarknader bara ger volatilitet utan meravkastning.
Process över resultat - nyckeln till framgång
Utvärdera inte bara årets avkastning utan om processen var rätt. Fondrobotar med småbolag och tillväxtmarknader är fortfarande rätt process enligt forskningen, även om 2024 var ett dåligt år. Tänk 10 år, inte 10 månader.
Ditt nästa steg
Gör en årlig genomgång av ditt sparande. Jämför mot relevant index, inte grannen. Om du är missnöjd - ändra process, inte bara produkter. Men för de flesta gäller: sitt still i båten, du behöver inte göra något.
"Du behöver inte göra ett skit i ditt sparande. Utan sitt still i båten"
"Har du ett sparande som du kommer vara nöjd med, oavsett om börsen går 30% upp under 2025 eller 30% ner?"
"Investerande är på sätt och vis ganska enkelt. Det är att hitta kantarellerna ute i skogen och ställ dig där och vänta tills alla andra kommer dit"
"Process över resultat"
"Det som tog dig hit tar dig inte vidare"
Om du följde forskningens tips och hade basen av ditt sparande i breda, billiga, passiva och globala aktieindexfonder, då gick det sannolikt ganska bra för dig. Grattis till det och vi hoppas att du har firat lite som vi tjatat om i andra avsnitt.
Dagens avsnitt är egentligen ett avsnitt i två delar, där den första halvan handlar om:
Var kom avkastningen 2024 från? Den positiva nyheten är att den var hög, den negativa var att majoriteten av avkastningen kom till följd av försvagad svensk krona och högre värderingar av den amerikanska börsen.
Fondobotarna Lysa och Opti som vi brukar prata om hade en sämre avkastning än en global indexfond, främst på grund av att de investerar i småbolag, tillväxtmarknader, Sverige (LYSA) och råvaror (OPTI). Eftersom Sverige slutade på drygt 8.5% så kostade det på. Om man t.ex. exkluderat Sverige från Lysa så skulle avkastningen varit över 4%-enheter högre.
Frågan att ställa sig då är: är det rätt av dem att investera på detta sättet?
Även om vi tror att marknaden är tillräckligt effektiv, så är det svårt att undvika jämförelser mellan den svenska och amerikanska börsen. Den svenska börsen är idag billigast i jämförelse med den amerikanska sedan 1991. Därav att vi inte protesterar mot Lysas överexponering mot Sverige och resonerar kring att om man ska synda, så kan man synda lite med Sverige.
Den andra delen handlar om jämförelsen med snitt-spararen på Avanza 1. Avanza 1 är ju enda banken som släpper information om hur det går för deras kunder och det är något de ska ha många pluspoäng för. Men det kastar också ljus på det som forskningen är tydlig med – de flesta småsparare hade tjänat mer pengar om de bara sparade i en bred, billig och passiv indexfond.
Med det sagt, vi hoppas att du gillar avsnittet!
Vanliga frågor
Hittar du inte din fråga ovan? Se alla frågor här, eller ställ den i forumet.
Konkreta saker du kan göra nu
Kunskap, tips och råd är meningslösa om man inte omsätter dem i praktiken. Här får du ett par konkreta förslag som du kan göra antingen redan nu eller på lite sikt.
Jämför din egen avkastning mot relevanta indexfonder för att se om du över- eller underpresterar
Granska dina fondavgifter och byt till billigare alternativ om du betalar över 0,5% per år
Gör en årlig kickoff för ditt sparande - utvärdera process, inte bara resultat
Om du är en 'snitt-avanzian' - överväg att flytta till indexfonder
Communityns kommentarer
Nedan följer 8 av totalt 58 kommentarer. Notera att kommentarer i forumet inte kvalitetssäkras av oss på samma sätt som all annan text på denna sida. För att följa hela diskussionen, skriva en egen kommentar eller ställa en fråga, gå till forumet. Vi ses där! 🙂
Relaterade sidor och annat kul
Missa inte något – få våra uppdateringar
till din inkorg!
Få tillgång till våra senaste bästa tips, verktyg, avsnitt, videor, grafer och studier – direkt i din mejl!
- Notis till din mejl när vi släpper något nytt
- Kostnadsfritt, du kan sluta när du vill
- Någon gång i veckan
Om inte formuläret ovan visas, klicka här!
Senaste nytt på RikaTillsammans
FikaTillsammans: AI i vardagen och på jobbet
26 maj: En fika med tips, inspiration och erfarenhetsutbyte av AI på jobbet och i vardagen | Supporterexklusivt.
Finansbranschens tre stora problem
Tre minuter med statsminister Ulf Kristersson och EU:s talman Roberta Metsola: allt det jag inte hann säga baserat på Finansinspektionens egna rapporter. Med rådgivaren Per Palmström.
Pensionärer spenderar för lite av sparkapitalet
Mental bokföring och rädsla för att pengarna tar slut gör att pensionärer unnar sig bara hälften av det som de skulle. Utdelande tillgångar ökar användningen av pengar och gör livet rikare.
Jämför bolåneränta 2026: Se din faktiska ränta direkt
Bolåneräntan är ofta familjens enskilt största utgift. Och samtidigt en av få utgifter där du kan sänka kostnaden med ett kort samtal, eller ett par knapptryck. Skillnaden mellan bankerna är större än de flesta tror, och enligt Finansinspektionen är det bara 3 av 10 svenskar som regelbundet jämför sin ränta.
100 procent av nordiska fonder slog inte sitt index på 10 år. 98% av globala fonder slog inte index. Tolfte SPIVA-rapporten i rad pekar åt samma håll.
Lysa: vår recension efter 7 år och 10 miljoner i sparande
Så här tänker vi om Lysa efter hundratals samtal i communityn och eget sparande. Slutsats: bäst för de flesta oavsett om du är nybörjare med 1 000 kr eller expert men av helt olika anledningar.
Jag tror att Jan gör samma misstag han gjort i alla år; pillar och miplar och tror han kan slå index för att det finns en teoretisk optimering att göra.
Därför lägger han 50% på svenska börsen trots att all vetenskap säger att han inte borde göra det. Carolines invändning är helt rätt, men hon sitter med för lågt självförtroende för att säga ifrån.
Hon borde ta sin del av familjens sparande och sätta så som podden argumenterat i 10 år. Sedan kan Jan och Carro jämföra och ha olika roligt.
Haha, så kan det ju absolut vara. Jag har “pill”-genen, men å andra sidan så har jag lärt mig ha den under kontroll. I det här fallet är det 50/50 på nysparandet inte på portföljen. Viss skillnad.
Jag vill ju att det ska gå bra för dig, och jag hoppas verkligen det gör det.
En granne till mig vann miljoner på postkodlotteriet nyligen. Hennes investeringsstrategi har ju varit klart bättre än min.
Med facit i hand.
Men helt ovetenskaplig.
Med extremt dåliga odds
@janbolmeson Du pratar i avsnittet om 5-faktormodellen gällande småbolag. Det är väl inte anledningen till att Lysa inkluderar dem? Min uppfattning är att Lysa inkluderar småbolag i linje med deras totala marknadsvikt?
5-faktormodellen handlar väl om att ha en högre andel småbolag än vad ett totalmarknadsindex skulle ha?
Så är det absolut. Min miss / otydlighet.
“%-enheter”
!
Jag tror femfaktor-modellen förklarar var avkastningen kommer från när man kör marknadsvikt. Sedan kan man utnyttja denna kunskap för att övervikta saker på olika sätt för att justera risk vs avkastning.
Min portfölj presterade lägre i år, eftersom jag har dels bara har 80% aktier, dels har jag valt att lägga mycket av aktiedelen i small cap value och en stor del i svenska börsen.
Har också en stor del i SCV. Krävs nog rejäl långsiktighet för att se effekterna av detta känns det som. Var några korta perioder 2024 som fonderna rusade, för att sedan gå ner igen. Volatilt, minst sagt
Nej, stämmer inte riktigt. En av de 5 faktorerna är ju marknadsfaktorn, alltså exponering mot aktier
Faktormodeller handlar generellt om “cross sectional returns”, dvs att äger du marknaden i marknadsvikt har du nettonoll exponering mot övriga faktorer, således kan de ej förklara avkastningen
Off topic: Man bör nog titta på nyare modeller eller förbättrade modeller, FF5 har en hel tveksamheter i hur de byggt faktorerna. Inget man behöver bry sig om som investerare, men ska man tex. backtesta, forska eller dyl. bör man titta på bättre faktor-formuleringar.
Tex. finns ett rent fel inbakat i deras Value-faktor, och de är inte konsekventa kring hur de uttrycker Size i relation till hur andra faktorer byggs